J. Henderson Hor. Pan European Property Eq.

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J. Henderson PanEuropean Properties Equity

El Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities invierte en un sector muy particular: las empresas susceptibles de ser compradas por el fondo son las que sus ingresos provengan de la propiedad, gestión y/o promoción de inmuebles en Europa

Por supuesto en esta categoría se incluyen los REITs (Real Estate Investment Trust) y su comparable en España, las SOCIMIs (Sociedades Cotizadas Anónimas de Inversión en el Mercado Inmobiliario).

 

Principales datos de Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities:

  • Estos son los datos principales del Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities: 
    • Código ISIN: LU0247697476 (clase retail «X2»).
    • Gestora: Janus Henderson Investors.
    • Categoría Moringnstar: Inmobiliario – Indirecto Europa.
    • Rating Moringnstar: 5 estrellas.
    • Riesgo Inversis: Muy alto.
    • Fecha de creación: 23/03/2006.
    • Ver ficha de la gestora.

Distribución de la cartera en función al tipo de activos. Datos de Morningstar a día 31/05/2019:

  • Renta Variable: 93,77%.
  • Renta Fija: 0%.
  • Efectivo: 1,08%.
  • Otros: 5,15%.

A día 31/05/19, estas son las posiciones del Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities Fund (fuente ficha del fondo):

  1. Vonovia SE : 9,44%.
  2. Deutsche Wohnen SE: 8,67%.
  3. Segro PLC : 7,15%.
  4. Gecina Nom: 6,00%.
  5. Aroundtown SA : 4,91%.
  6. Merlin Properties SOCIMI SA : 4,39%.
  7. Wihlborgs Fastigheter AB: 3,77%.
  8. VGP SA: 3,68%.
  9. Unibail-Rodamco-Westfield: 3,61%.
  10. Helical PLC: 3,47%.

El fondo no tiene muchas posiciones en cartera (habitual en los que están tan limitados geográfica y sectorialmente); en concreto tiene 28 y las primeras 10 posiciones que hemos visto pesan un 55,08% del mismo.

Distribución geográfica

El 100% de la cartera está invertida en empresas europeas, pero hay dos países que destacan sobre el resto (fuente ficha del fondo a día 31/05/19):

 

  1. Alemania: 32,60%.
  2. Reino Unido: 25,60%.
  3. Suecia: 8,20%.
  4. España: 7,30%.
  5. Francia: 6,60%.
  6. Bélgica: 6,00%.
  7. Países Bajos: 3,60%.
  8. Austria: 2,90%.
  9. Irlanda: 2,50%.
  10. Noruega: 2,10%.
  11. Efectivo: 0,90%.

Distribución sectorial

Está claro con lo que se ha mostrado anteriormente que invierte en empresas inmobiliarias, sin embargo hay varios subsectores diferenciados:

 

  1. Propiedad y promoción inmobiliaria: 58,00%.
  2. REITs industriales y de oficinas: 21,30%.
  3. REITs diversificados: 8,40%.
  4. REITs especializados: 5,00%.
  5. REITs de centros de venta minorista: 3,60%.
  6. REITs de hoteles y similares: 2,40%.
  7. Efectivo: 0,90%.
  8. Servicios Inmobiliarios: 0,30%.

Sí es cierto que el 100% de la inversión está en sectores (y subsectores) cíclicos.

Estas son las rentabilidades del Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities Fund según datos de la propia gestora y de Mornignstar:

 

    • Rentabilidad de 2018: +12,42% (hasta 30/06/2019).
    • Rentabilidad de 2018: -6,19%.
    • Rentabilidad de 2017 : +19,06%
    • Rentabilidad de 2016 : -8,41%.
    • Rentabilidad de 2015 : +21,37%.
    • Rentabilidad de 2014 : +29,27%.
    • Rentabilidad de 2013 : +14,98%.
    • Rentabilidad de 2012 : +27,89%.
    • Rentabilidad de 2011 : -10,26%.
    • Rentabilidad acumulada a 5 años : +57,20%.
    • Rentabilidad desde lanzamiento : +32,90%.

 

En el post de Rankia «Henderson Pan European Property Equities Fund: Una forma líquida, barata y diversificada de invertir en inmuebles« detallamos la evolución y comparativa del fondo.

Se trata de un fondo de inversión con un índice de referencia, el FTSE EPRA Nareit Developed Europe TR EUR al que la mayoría de pequeños inversores no está muy familiarizado. En el siguiente gráfico (fuente Morningstar) se aprecia cómo ha evolucionado en relación a sus comparables en el que, además se pueden ver claramente los dos ciclos inmobiliarios de Europa (en España la caída duró hasta 2012) :


Acudiendo a los últimos años, se aprecia cómo el fondo sí lo está haciendo mucho mejor que sus comparables:

Si quieres que actualicemos datos de esto fondo o necesitas que publiquemos los de otro que no tengamos aquí, por favor pídenoslo.