Sidiclear SICAV

Aquí se muestra la distribución de riesgos en base a cómo está repartida la cartera entre activos de renta variable, renta fija y efectivo. Se calcula en base a la distribución geográfica de los fondos que componen la cartera según Morningstar, añadiendo las inversiones directas de la SICAV a día 31/07/20:

• Renta Variable: 55,62%.
• Renta Fija: 21,08%.
• Efectivo: 21,74%.
• Otros: 1,56%.

Detallando más los tipos de activos, podemos extraer la siguiente clasificación:

• FONDOS RENTA FIJA: 19,36%
  • Fondos Renta Fija C. Plazo: 7,22%
  • Fondos Renta Fija: 10,16%
  • Fondos RF Emergente: 1,98%
• FONDOS MIXTOS: 20,03%
  • Retorno Absol./ Flexibles/Alternativos/ Long Short: 20,03%
• FONDOS RENTA VARIABLE: 34,15%
  • Fondos RV Europa: 12,59%
  • Fondos RV Japón 2,02%
  • Fondos RV Emergente 2,90%
  • Fondos RV Sectorial 12,02%
    • Materia Prima (Oro): 3,07%
    • Inteligencia Artificial: 2,21%
    • Sostenibles: 3,65%
    • Sanidad: 1,45%
    • Asegurador: 1,63%
  • Fondos RV Global: 4,63%
• INVERSIÓN DIRECTA EN Renta Variable: 12,41%
  • Inversión directa RV Zona Euro:  9,11%
  • Inversión directa RV USA: 3,30%
• LIQUIDEZ (CC/ REPOS): 14,04%

Principales activos

A fecha 30/06/20, según datos proporcionados por la gestora estas son las principales posiciones de la SICAV:

1. Parts. Nordea I Euro Con BD-BI: 4,57%
2. Parts. Sextant Grand Large N 4,12%
3. Parts. Candrian Bonds-CredOpport-I-C: 3,85%
4. Parts. Evli Short Corp Bond-IB: 3,77%
5. Parts. DWS ConceptsKaldemorgen-FC 3,62%
6. Parts. BGF European Value -ED2 3,45%
7. Parts. Gamco-MergerArbitrage-I 3,40%
8. Parts. FidentiisTord-Iberia L/S-I 3,30%
9. Parts. Allianz RCM EU EQ G-RT EUR 3,26%
10. Parts. Oddo Avenir Euro-CN-EUR 3,24%

A fecha 31/07/20, la distribución de los activos de renta variable era la siguiente.

Distribución geográfica

Se calcula en base a la distribución geográfica de los fondos que componen la cartera según Morningstar, añadiendo las inversiones directas de la SICAV:

1. Zona Euro: 42,38%.
2. Estados Unidos: 26,12%.
3. Asia (ex- Japón): 6,98%.
4. Reino Unido: 5,69%.
5. Japón: 5,03%.
6. Europa (ex-Euro): 5,38%.
7. Canadá: 4,95%.
8. Europa Emergente: 1,39%.
9. Iberoamérica: 0,80%.
10. África: 0,93%.

Agrupando entre grandes zonas, ésta sería la distribución:

1. Europa (exEmergentes): 53,45%
2. Norteamérica (Estados Unidos+ Canadá): 30,07%.
3. Países Emergentes y Frontera: 10,25%
4. Japón: 5,03%.

Distribución sectorial

Se calcula en base a la distribución sectorial de los fondos que componen la cartera según Morningstar, añadiendo las inversiones directas de la SICAV a día 31/07/20 :

1. Tecnología: 17,85%
2. Industria: 13,46%.
3. Salud: 12,81%.
4. Consumo Cíclico: 10,98%.
5. Serv. financieros: 10,76%.
6. Mat. básicos: 10,63%.
7. Consumo defensivo: 7,91%.
8. Serv. públicos: 7,09%.
9. Serv. de comunicación: 5,28%.
10. Energía: 1,87%.
11. Inmobiliario: 1,14%.
12. No disponible: 0,22%.

Por fecha de vencimientos

A fecha 31/07/20, el periodo de vencimiento de las emisiones de renta fija era la siguiente (se calcula en base a la distribución de vencimientos de los fondos que componen la cartera según Morningstar, añadiendo las inversiones directas de la SICAV):

• Menos 1 año: 53,90%
• 1 a 3: 13,00%
• 3 a 5: 15,39%
• 5 a 7: 7,80%
• 7 a 10: 5,12%
• 10 a 15: 1,73%
• 15 a 20: 0,40%
• 20 a 30: 1,60%
• Más de 30: 1,06%
• ND: 0,00%

Por rating

Las agencias de calificación de deuda o de rating nos ofrecen herramientas para valorar el riesgo de crédito de una emisión de renta fija. Agrupando los ratings publicados en Morningstar a día 31/07/20 para cada fondo que compone la cartera, ésta sería su distribución:

• AAA: 17,64%.
• AA: 8,38%.
• A: 7,16%.
• BBB: 16,86%.
• BB: 30,35%.
• B: 8,55%.
• Bajo B: 1,62%.
• Sin calificar: 9,43%.
• No disponible: 0,00%.

Las rentabilidades de Sidiclear SICAV se toman desde el 12 de octubre de 2017, fecha de cambio del modelo de gestión. Esta es la actualización a 31/07/2020:

• • Rentabilidad de julio: 1,00%.
  • Rentabilidad de 2020: -1,77%.
  • Rentabilidad 1 año : 0,43%.
  • Rentabilidad de 2019: 7,07%.
  • Rentabilidad de 2018: -7,67%.
  • Rentabilidad desde lanzamiento (desde 12/10/2017): -3,58%.

SIDICLEAR Sicav no tiene un índice de referencia o benchmark ya que tiene una libertad de inversión absoluta (ciñéndose a los límites legales y a un límite de volatilidad del 10%). Tal como se ha visto en puntos anteriores actualmente tiene algo menos de un 50% invertido en bolsa y mayormente europea, así que a continuación se compara la evolución de la SICAV con la de estos índices y con la del 50% de la evolución de los mismos:

Cuando parecía que el inicio del año sería una continuación al anterior apareció un nuevo “ruido” que hizo que las bolsas se separaran de sus máximos: el coronavirus. A pesar de los buenos resultados tanto empresariales como macroeconómicos la corrección de máximos a cierre del primer trimestre ha sido importante en las bolsas, aunque Sidiclear ha sabido proteger de este nuevo escenario y remontar al calor de las subidas desde los mínimos de marzo; incluso en algunos meses como en abril a ritmos superiores a  las bolsas, algo que no debería ser una costumbre ya que invierte, de media, algo menos de la mitad de su cartera en bolsa:

En cuanto a sus niveles de riesgo, se ha incrementado ligeralmente el peso en renta variable (51,41% vs 49,24% a cierre de marzo) manteniendo sobreponderación, por zonas en Europa, aunque incrementado posiciones en EEUU (alcanza ya el 28,30% de la cartera, fruto, en parte, de la subida de peso  sector salud tecnológico y salud que, entre los dos pesan el 33% de la cartera de renta variable

Muchas han sido las operaciones en el mes de mayo aunque el peso final de la cartera es similar, se ha aprovechado de la volatilidad, todavía alta, de los emrcados):

Venta de acciones:

• Merck: GER- Farmacia +16,16%.
• Neste: FIN-Petróleo +9,93%.
• Henkel: GER- Consumo no cíclico +17,69%.

Compra acciones:

• Inditex (ESP- Retail).
• Infineon (GER-Semiconductores).
• Amadeus (ESP- Turismo)
• SAP (GER- Tecnología)
• Schneider (FRA- Energía)
• Teleperformance (FRA- Industria)
• Michelin (FRA- Automoción).

Compra Fondos y ETFs:

• RV de EEUU: ETF iShares S&P 500.
• Renta variable de seguros: Polar Capital Global Insurance).
• Cambio climático: Nordea Climate and Environment.
• Oro: BGF World Gold).
• «Long-short” chino: Pictet Mandarin.
• Renta fija emergente: AS Emergent Market Bond.

Como se puede ver en el gráfico (Plataforma Visual Chart) con las subidas de 2019, El EuroStoxx se puso por encima de Sidiclear Sicav, quedando el Ibex 35 todavía lejos. Por política de inversión, en temporadas con movimientos alcistas consistentes, las bolsas deben superar a Sidiclerar. A pesar del objetivo de protección, incluso en momentos alcistas Sidiclear lo hizo mejor que algunas bolsas como el Ibex, gracias, en parte a la protección que se mantuvo durante 2018 limitando las caídas a pesar de las rentabilidades negativas de bolsas, materias primas y renta fija, algo que se ha repetido en el primer trimestre de 2020. Sí sorprende más que el ritmo de subidas desde mínimos de 2020 ha ido en consonancia con el de las bolsas, a pesar de asumir la mitad de sus riesgos:

Vamos adaptando los datos de SIDICLEAR Sicav periódicamente, si quieres que lo actualicemos, incorporemos algún dato o bien que incluyamos algún otro fondo solo tienes que pedírnoslo.