Sidiclear SICAV

Aquí se muestra la distribución de riesgos en base a cómo está repartida la cartera entre activos de renta variable, renta fija y efectivo. Se calcula en base a la distribución geográfica de los fondos que componen la cartera según Morningstar, añadiendo las inversiones directas de la SICAV a día 30/09/19:

• Renta Variable: 45,34%.
• Renta Fija: 25,69%.
• Efectivo: 27,26%.
• Otros: 1,71%.

Detallando más la tipología de activos, podemos extraer la siguiente clasificación:

• FONDOS RENTA FIJA 23,15%
  – Fondos Renta Fija C. Plazo 11,98%
  – Fondos Renta Fija 11,16%
• FONDOS MIXTOS 25,25%
  – Retorno Absol./ Flexibles 25,25%
• FONDOS RENTA VARIABLE 30,40%
  – Fondos RV Europa 13,61%
  – Fondos RV USA 1,26%
  – Fondos RV Japón 2,12%
  – Fondos RV Emergente 3,31%
  – Fondos RV Sectorial 4,53%
   Inmobiliario 1,11%
   Agua 2,02%
   Materia Prima (Oro) 1,41%
  – Fondos RV Global 5,56%
• INVERSIÓN DIRECTA EN RV 6,75%
  – Inversión directa RV Euro 3,96%
  – Inversión directa RV USA 2,78%
• LIQUIDEZ (CC/ REPOS) 14,44%

Principales activos

A fecha 30/09/19, según datos proporcionados por la gestora estas son las principales posiciones de la SICAV:

1. Parts. Nordea I Euro Con BD-BI 5,05%
2. Parts. Sextant Grand Large N 4,91%
3. Parts. Evli Short Corp Bond-IB 4,31%
4. Parts. Candrian Bonds-CredOpport-I-C 4,28%
5. Parts. DWS ConceptsKaldemorgen-FC 4,11%
6. Parts. FidentiisTord-Iberia L/S-I 3,81%
7. Parts. Janus Henderson-UK AB RE-I 3,81%
8. Parts. Gamco-MergerArbitrage-I 3,77%
9. Parts. Deutsche Inv I Top Dividend 3,56%
10. Parts. BGF European Value -ED2 3,53%

A fecha 30/09/19, la distribución de los activos de renta variable era la siguiente.

Distribución geográfica

Se calcula en base a la distribución geográfica de los fondos que componen la cartera según Morningstar, añadiendo las inversiones directas de la SICAV:

1. Zona Euro: 38,5%.
2. Estados Unidos: 24,7%.
3. Reino Unido: 8,6%.
4. Asia (ex- Japón): 7,3%.
5. Japón: 6,3%.
6. Europa (ex-Euro): 6,2%.
7. Canadá: 3,5%.
8. Europa Emergente: 1,2%.
9. Iberoamérica: 1,2%.
10. África: 0,6%.

Agrupando entre grandes zonas, ésta sería la distribución:

1. Europa: 53,3%
2. Norteamérica (Estados Unidos+ Canadá): 28,2%.
3. Países Emergentes y Frontera: 10,50%
4. Japón: 6,30%.

Distribución sectorial

Se calcula en base a la distribución sectorial de los fondos que componen la cartera según Morningstar, añadiendo las inversiones directas de la SICAV a día 31/08/19 :

1. Servicios Financieros: 16,7%.
2. Tecnología: 16,1%.
3. Industria: 15,2%.
4. Salud: 10,6%.
5. Consumo Cíclico: 10,6%.
6. Consumo defensivo: 7,4%.
7. Materiales Básicos: 3,60%.
8. Energía: 4,8%.
9. Inmobiliario: 3,8%
10. Servicios de la Comunicación: 3,6%.
11. Servicios Públicos: 3,2%.

• No Disponible 1,5%.

Por fecha de vencimientos

A fecha 30/09/19, el periodo de vencimiento de las emisiones de renta fija era la siguiente (se calcula en base a la distribución de vencimientos de los fondos que componen la cartera según Morningstar, añadiendo las inversiones directas de la SICAV):

• Menos 1 año: 56,12%
• 1 a 3: 13,46%
• 3 a 5: 14,12%
• 5 a 7: 7,07%
• 7 a 10: 4,44%
• 10 a 15: 1,46%
• 15 a 20: 0,36%
• 20 a 30: 1,00%
• Más de 30: 1,15%
• ND: 0,83%

Por rating

Las agencias de calificación de deuda o de rating nos ofrecen herramientas para valorar el riesgo de crédito de una emisión de renta fija. Agrupando los ratings publicados en Morningstar a día 31/08/19 para cada fondo que compone la cartera, ésta sería su distribución:

• AAA: 12,33%.
• AA: 4,03%.
• A: 8,95%.
• BBB: 14,14%.
• BB: 9,66%.
• B: 3,23%.
• Bajo B: 0,30%.
• Sin calificar: 4,30%.
• No disponible: 43,06%.

Las rentabilidades de Sidiclear SICAV se toman desde el 12 de octubre de 2017, fecha de cambio del modelo de gestión. Esta es la actualización a 31/08/2019:

• • Rentabilidad de Septiembre: +1,12%.
  • Rentabilidad de 2019: +4,39%.
  • Rentabilidad 1 año : -1,64%.
  • Rentabilidad de 2018: -7,67%.
  • Rentabilidad desde lanzamiento (desde 12/10/2017): -3,96%.
  • Máximo drowdown: -10,92% (23/01/2018- 27/12/2018). El máximo en este período del Ibex ha sido -21,17% y del EuroStoxx -19,03%.

SIDICLEAR Sicav no tiene un índice de referencia o benchmark ya que tiene una libertad de inversión absoluta (ciñéndose a los límites legales y a un límite de volatilidad del 10%). Tal como se ha visto en puntos anteriores actualmente tiene algo menos de un 50% invertido en bolsa y mayormente europea, así que a continuación se compara la evolución de la SICAV con la de estos índices y con la del 50% de la evolución de los mismos:

Durante el mes de agosto se han realizado varias operaciones de compra venta para mantener entorno al 45% de peso en renta variable; eso sí, se aprecia cómo el peso en bolsa norteamericana ha seguido subiendo hasta el  el 28% entre EEUU y Canadá; además, sectorialmente también se ha sobreponderado el sector de materias primas.

Ésta ha sido la operativa durante el mes de septiembre:

• Fondos: Venta de los fondos mixtos/alternativos M&G Dynamic Allocation y Merian Absolute Return. Compra del BlackRock World Word incoporando materia prima, protegiendo el tipo de cambio (se usa clase “Hedged”).
• Acciones: Se vendieron, las dos empresas farmacéuticas que había en cartera, Grifols y UCB.

En un mes de subidas, la rentabilidad de la SICAV ha sido inferior al de las bolsas: el bajo peso en renta variable puede ser bueno en caso de continuación de volatilidad.

Como se puede ver en el gráfico (Plataforma Visual Chart) con las subidas de 2019, El EuroStoxx se ha puesto por encima de Sidiclear Sicav, quedando el Ibex 35 todavía lejos. Por política de inversión, en temporadas con movimientos alcistas consistentes, las bolsas deben superar a Sidiclerar. Este año no está ocurriendo debido a la protección que se mantuvo durante 2018 limitando las caídas a pesar de las rentabilidades negativas de bolsas, materias primas y renta fija:

Vamos adaptando los datos de SIDICLEAR Sicav periódicamente, si quieres que lo actualicemos, incorporemos algún dato o bien que incluyamos algún otro fondo solo tienes que pedírnoslo.