Sidiclear SICAV

Aquí se muestra la distribución de riesgos en base a cómo está repartida la cartera entre activos de renta variable, renta fija y efectivo. Se calcula en base a la distribución geográfica de los fondos que componen la cartera según Morningstar, añadiendo las inversiones directas de la SICAV a día 31/05/19:

• Renta Variable: 48,17%.
• Renta Fija: 21,62%.
• Efectivo: 27,66%.
• Otros: 2,55%.

Teniendo en cuenta que tiene libertad en cuanto a la proporción de inversión en bolsa, en la actualidad el peso en este riesgo es muy limitado, de hecho se ha reducido casi 5 puntos desde finales de septiembre. En los siguientes puntos también se verá que el riesgo en cuanto a renta fija está también limitado.

Detallando más la tipología de activos, podemos extraer la siguiente clasificación:

• Fondos de inversión: 79,61%.
  • Fondos de Renta Fija: 20,49%.
    • Fondos RF Corto Plazo: 11,36%.
    • Fondos RF: 9,14%.
  • Fondos Mixtos: 21,51%.
    • Fondos Alternativos/Flexibles/Ret. Absoluto: 21,51%.
  • Fondos de Renta Variable: 34,61%
    • Fondos RV Europa: 15,25%.
    • Fondos RV EEUU: 1,44%.
    • Fondos RV Japón: 2,28%.
    • Fondos RV Emergente: 3,72%.
    • Fondos RV Sectorial: 5,56%.
      • Fondos sector inmobiliario: 3,44%.
      • Fondos sector del agua: 2,12%.
    • Fondos RV Global: 6,36%.
• Inversión directa en Renta Variable: 7,24%.
  • Inversión directa RV Euro: 4,20%.
  • Inversión directa RV USA: 3,04%.
• Liquidez directa (cuenta corriente y/o repos): 16,32%

Principales activos

A fecha 31/05/19, según datos proporcionados por la gestora estas son las principales posiciones de la SICAV:

1. Bonos del Estado 2,7% 31/10/2048: 14,65%.
2. Parts. Nordea I Euro Con BD-BI: 4,20%.
3. Parts. BGF European Value – ED2: 3,53%.
4. Parts. Oddo Avenir Euro-CN-EUR: 3,50%.
5. Parts. Deutsche Inv I Top Dividend: 3,49%.
6. Parts. Allianz RCM EU EQ G-RT EUR: 3,33%.
7. Parts. Invesco Pan EUR EQUINZ-Z ACC: 3,33%.
8. Parts. Sextant Grand Large N: 3,13%
9. Parts. Fidentiis Tord-Iberia L/S-I: 3,01%.
10. Parts. Berkshire Hathaway Inc-CI B: 2,74%.

A fecha 31/05/19, la distribución de los activos de renta variable era la siguiente.

Distribución geográfica

Se calcula en base a la distribución geográfica de los fondos que componen la cartera según Morningstar, añadiendo las inversiones directas de la SICAV:

1. Zona Euro: 57,44%.
2. Estados Unidos: 22,72%.
3. Reino Unido: 9,5%.
4. Japón: 6,2%.
5. Europa (ex-Euro): 6,3%.
6. Asia (ex- Japón): 7,1%.
7. Canadá: 2,31%.
8. Europa Emergente: 1,2%.
9. Iberoamérica: 0,99%.
10. África: 0,3%.

Agrupando entre grandes zonas, ésta sería la distribución:

1. Europa: 57,44%
2. Estados Unidos+ Canadá: 25,03%.
3. Países Emergentes y Frontera: 9,8%
4. Japón: 6,2%.

Distribución sectorial

Se calcula en base a la distribución sectorial de los fondos que componen la cartera según Morningstar, añadiendo las inversiones directas de la SICAV a día 31/05/19 :

1. Tecnología: 20,6%.
2. Industria: 15,8%.
3. Servicios Financieros: 13,1%.
4. Consumo Cíclico: 9,6%.
5. Salud: 9,2%.
6. Consumo defensivo: 7,7%.
7. Servicios de Comunicación: 5,8%.
8. Materiales Básicos: 4,2%.
9. Energía: 4,0%.
10. Inmobiliario 3,7%.
11. Servicios Públicos: 3,0%.

• No Disponible 2,3%.

Por fecha de vencimientos

A fecha 31/05/19, el periodo de vencimiento de las emisiones de renta fija era la siguiente (se calcula en base a la distribución de vencimientos de los fondos que componen la cartera según Morningstar, añadiendo las inversiones directas de la SICAV):

• Efectivo: 59,78%.
• De 1 a 3 años: 12,54%.
• De 3 a 5 años: 12,07%.
• De 5 a 7 años: 7,16%.
• De 7 a 10 años: 3,65%.
• De 10 a 15 años: 1,33%.
• De 15 a 20 años: 0,30%.
• De 20 a 30 años: 1,21%.
• Más de 30 años: 1,08%.
• No disponible: 0,87%.

Por rating

Las agencias de calificación de deuda o de rating nos ofrecen herramientas para valorar el riesgo de crédito de una emisión de renta fija. Agrupando los ratings publicados en Morningstar a día 31/05/19 para cada fondo que compone la cartera, ésta sería su distribución:

• AAA: 12,91%.
• AA: 5,05%.
• A: 10,08%.
• BBB: 16,39%.
• BB: 6,91%.
• B: 2,57%.
• Bajo B: 0,23%.
• Sin calificar: 3,54%.
• No disponible: 42,34%.

Las rentabilidades de Sidiclear SICAV se toman desde el 12 de octubre de 2017, fecha de cambio del modelo de gestión. Esta es la actualización a 31/05/2019:

• • Rentabilidad de Mayo: -2,54%.
  • Rentabilidad de 2019: +2,65%.
  • Rentabilidad 1 año : -4,51%.
  • Rentabilidad de 2018: -7,67%.
  • Rentabilidad desde lanzamiento (desde 12/10/2017): -5,65%.
  • Máximo drowdown: -10,92% (23/01/2018- 27/12/2018).

El máximo en este período del Ibex ha sido -21,17% y del EuroStoxx -19,03%.

SIDICLEAR Sicav no tiene un índice de referencia o benchmark ya que tiene una libertad de inversión absoluta (ciñéndose a los límites legales). Tal como se ha visto en puntos anteriores actualmente tiene algo menos de un 50% invertido en bolsa y mayormente europea, así que a continuación se compara la evolución de la SICAV con la de estos índices y con la del 50% de la evolución de los mismos. Para la parte más conservadora se utiliza en Bund alemán, valor refugio por excelencia estos años que sirve, incluso, para medir la prima de riesgo de un país:

Durante el mes de abril se han realizado varias operaciones de compra venta para incrementar la cartera de renta variable del 44,90 al 48,17%:

Compras:

• Acciones: AXA (a 22,66); BMW (a 63,23); GALP (a 13,81); Teleperformance (a 170,20) y Acciona (a 95,05).
• Fondos: Otro fondo de inversión sostenible, concretamente el Parvest Aqua.

Ventas:

• ETF de EuroStoxx: +13,62%.
• Michelin: -5,47%.
• Generalli: -1,39%.
• Ferrovial: +4,62%.
• BlackRock US- Flexible: +3,82%.

A pesar de la venta de un fondo específico de bolsa americana, se mantiene por encima del 22% el peso en este mercado ya que el Parvest Aqua tiene una ponderación importante (52,58%) en Estados Unidos. En este aspecto se ha cambiado la clase no cubierta del Fidelity America (+12,47%) y se ha comprado la clase cubierta, algo que tiene mucho sentido ya que los activos americanos en el Parvest Aqua no están cubiertos y la clase del BlackRock US-Flexible sí lo estaba.

Como se puede ver en el gráfico (Plataforma Visual Chart) este recorte de las bolsas, se ha dejado notar muy poco en Sidiclear a pesar del aumento del peso de renta variable en cartera:

Vamos adaptando los datos de SIDICLEAR Sicav periódicamente, si quieres que lo actualicemos, incorporemos algún dato o bien que incluyamos algún otro fondo solo tienes que pedírnoslo.