Análisis de Sidiclear SICAV
A continuación se detallan algunos aspectos fundamentales y necesarios para tomar una decisión de inversión de Sidiclear SICAV en base a las condiciones personales de cada uno y del mercado en el momento actual:
SICAV gestionada por Andbank, depositada en Inversis y asesorada por Luis García Langa (ver folleto registrado en CNMV). Con una visión patrimonialista intenta proteger al inversor en malos momentos de mercado y darle rentabilidad en los oportunos.
La mayor parte de su cartera está compuesta por fondos de inversión sin limitación en cuanto a categorías, zona o divisa. La estrategia se basa en estos tres pilares:
- Inversión en fondos o ETFs: En función de los riesgos que se quieran asumir, las zonas, sectores y emisores con mayor potencial se escogen los mejores fondos que cumplan estos requisitos, respetando un binomio rentabilidad-riesgo a nivel global patrimonialista intentando sobrevalorar los que cumplen criterios de sostenibilidad.
- Inversión directa en acciones: Filtrando por valoraciones fundamentales se invierte en compañías que cumplan dos requisitos técnicos alcistas y siempre con un stop de protección. El máximo de esta estrategia es el 10% de la SICAV.
- Cobertura vía derivados: En momentos puntuales se utilizan determinados derivados para proteger riesgos de mercado, ya sea bursátil, de renta fija o de divisa.
Principales datos
- Código ISIN: ES0155734033.
- Cotización: MAB.
- Gestora: Andbank Wealth Management.
- Depositaria: Banco Inversis.
Aquí se muestra la distribución de riesgos en base a cómo está repartida la cartera entre activos de renta variable, renta fija y efectivo. Se calcula en base a la distribución geográfica de los fondos que componen la cartera según Morningstar, añadiendo las inversiones directas de la SICAV a día 30/04/20:
- Renta Variable: 49,24%.
- Renta Fija: 23,50%.
- Efectivo: 25,68%.
- Otros: 1,58%.
Detallando más los tipos de activos, podemos extraer la siguiente clasificación:
- FONDOS RENTA FIJA: 20,67%
- Fondos Renta Fija C. Plazo: 7,85%
- Fondos Renta Fija: 11,14%
- Fondos RF Emergente: 1,67%
- FONDOS MIXTOS: 21,35%
- Retorno Absol./ Flexibles/Alternativos/ Long Short: 21,35%
- FONDOS RENTA VARIABLE: 31,47%
- Fondos RV Europa: 12,42%
- Fondos RV Japón 2,05%
- Fondos RV Emergente 2,88%
- Fondos RV Sectorial 9,13%
- Materia Prima (Oro): 1,69%
- Inteligencia Artificial: 1,42%
- Sostenibles: 3,29%
- Sanidad: 1,55%
- Asegurador: 1,18%
- Fondos RV Global: 4,98%
- INVERSIÓN DIRECTA EN Renta Variable: 9,20%
- Inversión directa RV Zona Euro: 6,65%
- Inversión directa RV USA: 2,56%
- LIQUIDEZ (CC/ REPOS): 17,32%
Principales activos
A fecha 30/04/20, según datos proporcionados por la gestora estas son las principales posiciones de la SICAV:
- Parts. Nordea I Euro Con BD-BI: 4,99%
- Parts. Sextant Grand Large N 4,54%
- Parts. Candrian Bonds-CredOpport-I-C: 4,24%
- Parts. Evli Short Corp Bond-IB: 4,07%
- Parts. DWS ConceptsKaldemorgen-FC 3,93%
- Parts. Gamco-MergerArbitrage-I 3,70%
- Parts. FidentiisTord-Iberia L/S-I 3,68%
- Parts. Oddo Avenir Euro-CN-EUR 3,27%
- Parts. Deutsche Inv I Top Dividend 3,25%
- Parts. Allianz RCM EU EQ G-RT EUR 3,25%
A fecha 30/04/20, la distribución de los activos de renta variable era la siguiente.
Distribución geográfica
Se calcula en base a la distribución geográfica de los fondos que componen la cartera según Morningstar, añadiendo las inversiones directas de la SICAV:
- Zona Euro: 41,18%.
- Estados Unidos: 26,49%.
- Asia (ex- Japón): 7,13%.
- Reino Unido: 6,44%.
- Japón: 5,72%.
- Europa (ex-Euro): 5,87%.
- Canadá: 3,41%.
- Europa Emergente: 1,19%.
- Iberoamérica: 1,11%.
- África: 0,56%.
Agrupando entre grandes zonas, ésta sería la distribución:
- Europa (exEmergentes): 53,49%
- Norteamérica (Estados Unidos+ Canadá): 29,90%.
- Países Emergentes y Frontera: 10,13%
- Japón: 5,72%.
Distribución sectorial
Se calcula en base a la distribución sectorial de los fondos que componen la cartera según Morningstar, añadiendo las inversiones directas de la SICAV a día 30/04/20 :
- Salud: 16,77%
- Serv. financieros: 16,05%.
- Tecnología: 14,75%.
- Industria: 12,78%.
- Consumo Cíclico: 9,49%.
- Consumo defensivo: 9,32%.
- Mat. básicos: 6,49%.
- Serv. de comunicación: 5,12%.
- Energía: 4,01%.
- Serv. públicos: 3,40%.
- Inmobiliario: 1,55%.
- No disponible: 0,29%.
Por fecha de vencimientos
A fecha 30/04/20, el periodo de vencimiento de las emisiones de renta fija era la siguiente (se calcula en base a la distribución de vencimientos de los fondos que componen la cartera según Morningstar, añadiendo las inversiones directas de la SICAV):
- Menos 1 año: 57,29%
- 1 a 3: 10,83%
- 3 a 5: 13,57%
- 5 a 7: 8,40%
- 7 a 10: 5,43%
- 10 a 15: 1,40%
- 15 a 20: 0,42%
- 20 a 30: 1,50%
- Más de 30: 0,96%
- ND: 0,00%
Por rating
Las agencias de calificación de deuda o de rating nos ofrecen herramientas para valorar el riesgo de crédito de una emisión de renta fija. Agrupando los ratings publicados en Morningstar a día 30/04/20 para cada fondo que compone la cartera, ésta sería su distribución:
- AAA: 19,92%.
- AA: 7,69%.
- A: 8,05%.
- BBB: 18,48%.
- BB: 28,45%.
- B: 11,16%.
- Bajo B: 1,58%.
- Sin calificar: 4,66%.
- No disponible: 0,00%.
Las rentabilidades de Sidiclear SICAV se toman desde el 12 de octubre de 2017, fecha de cambio del modelo de gestión. Esta es la actualización a 30/04/2020:
-
- Rentabilidad de abril: 5,24%.
- Rentabilidad de 2020: -6,23%.
- Rentabilidad 1 año : -4,75%.
- Rentabilidad de 2019: 7,07%.
- Rentabilidad de 2018: -7,67%.
- Rentabilidad desde lanzamiento (desde 12/10/2017): -7,96%.
SIDICLEAR Sicav no tiene un índice de referencia o benchmark ya que tiene una libertad de inversión absoluta (ciñéndose a los límites legales y a un límite de volatilidad del 10%). Tal como se ha visto en puntos anteriores actualmente tiene algo menos de un 50% invertido en bolsa y mayormente europea, así que a continuación se compara la evolución de la SICAV con la de estos índices y con la del 50% de la evolución de los mismos:
Cuando parecía que el inicio del año sería una continuación al anterior apareció un nuevo “ruido” que hizo que las bolsas se separaran de sus máximos: el coronavirus. A pesar de los buenos resultados tanto empresariales como macroeconómicos la corrección de máximos a cierre del primer trimestre ha sido importante en las bolsas, aunque Sidiclear ha sabido proteger de este nuevo escenario y remontar al calor de las subidas desde los mínimos de marzo:
En cuanto a sus niveles de riesgo, se ha incrementado ligeralmente el peso en renta variable (49,24% vs 47,09% a cierre de marzo) manteniendo sobreponderación, por zonas en Europa e incrementando el peso en el sector salud que pasa a ser el que tiene más ponderación en la cartera (16,77%).
Muchas han sido las operaciones en el mes de marzo que han dado como resultado el incremento de peso en renta fija:
- Venta de acciones (abiertas antes del inicio de abril):
- Michelin (+7,93%)
- Infineon (+12,15%).
- Operativa de compra-venta en el mismo mes; es decir abiertas y cerradas en abril:
- Amadeus (+12,25%)
- Acerinox (+11,55%)
- Acciona (-6,37%).
- Compras durante el mes de abril que permanecen abiertas a cierre de mes:
- Merck | Farmacia | Alemania
- Neste | Petrolera |Finlandia
- Inditex |Consumo | España
Como se puede ver en el gráfico (Plataforma Visual Chart) con las subidas de 2019, El EuroStoxx se puso por encima de Sidiclear Sicav, quedando el Ibex 35 todavía lejos. Por política de inversión, en temporadas con movimientos alcistas consistentes, las bolsas deben superar a Sidiclerar. A pesar del objetivo de protección, incluso en momentos alcistas Sidiclear lo hizo mejor que algunas bolsas como el Ibex, gracias, en parte a la protección que se mantuvo durante 2018 limitando las caídas a pesar de las rentabilidades negativas de bolsas, materias primas y renta fija, algo que se ha repetido en el primer trimestre de 2020. Sí sorprende más que el ritmo de subidas desde mínimos de 2020 ha ido en consonancia con el de las bolsas, a pesar de asumir la mitad de sus riesgos:
Vamos adaptando los datos de SIDICLEAR Sicav periódicamente, si quieres que lo actualicemos, incorporemos algún dato o bien que incluyamos algún otro fondo solo tienes que pedírnoslo.