Análisis de Sidiclear SICAV

A continuación se detallan algunos aspectos fundamentales y necesarios para tomar una decisión de inversión de Sidiclear SICAV en base a las condiciones personales de cada uno y del mercado en el momento actual.

A continuación se detallan algunos aspectos fundamentales y necesarios para tomar una decisión de inversión de Sidiclear SICAV en base a las condiciones personales de cada uno y del mercado en el momento actual:

SICAV gestionada por Andbank, depositada en Inversis y asesorada por Luis García Langa (ver folleto registrado en CNMV). Con una visión patrimonialista intenta proteger al inversor en malos momentos de mercado y darle rentabilidad en los oportunos.

La mayor parte de su cartera está compuesta por fondos de inversión sin limitación en cuanto a categorías, zona o divisa. La estrategia se basa en estos tres pilares:

  1. Inversión en fondos o ETFs: En función de los riesgos que se quieran asumir, las zonassectores y emisores con mayor potencial se escogen los mejores fondos que cumplan estos requisitos, respetando un binomio rentabilidad-riesgo a nivel global patrimonialista intentando sobrevalorar los que cumplen criterios de sostenibilidad.
  2. Inversión directa en acciones: Filtrando por valoraciones fundamentales se invierte en compañías que cumplan dos requisitos técnicos alcistas y siempre con un stop de protección. El máximo de esta estrategia es el 35% de la SICAV.
  3. Cobertura vía derivados: En momentos puntuales se utilizan determinados derivados para proteger riesgos de mercado, ya sea bursátil, de renta fija o de divisa.

Principales datos

  • Código ISIN: ES0155734033.
  • Cotización: MAB.
  • Gestora: Andbank Wealth Management.
  • Depositaria: Banco Inversis.

Aquí se muestra la distribución de riesgos en base a cómo está repartida la cartera entre activos de renta variable, renta fija y efectivo. Se calcula en base a la distribución geográfica de los fondos que componen la cartera según Morningstar, añadiendo las inversiones directas de la SICAV a día 30/04/2021:

  • Renta Variable: 62,86%
  • Renta Fija:  18,19%
  • Efectivo: 17,26%
  • Otros: 1,69%

Detallando más los tipos de activos, podemos extraer la siguiente clasificación:

  • FONDOS RENTA FIJA: 19,23%
    • Fondos Renta Fija C. Plazo: 9,47%
    • Fondos Renta Fija: 7,80%
    • Fondos RF Emergente: 1,96%
  • FONDOS MIXTOS: 19,38%
    • Retorno Absol./ Flexibles/Alternativos/ Long Short: 19,38%
  • FONDOS RENTA VARIABLE: 26,62%
    • Fondos RV Europa: 4,97%
    • Fondos RV Japón: 2,03%
    • Fondos RV Emergente: 2,96%
    • Fondos RV Sectorial: 12,18%
      • Materia Prima (Oro): 1,01%
      • Inteligencia Artificial: 2,37%
      • Sostenibles: 5,38%
      • Sanidad: 1,92%
      • Asegurador: 1,50%
    • Fondos RV Global: 4,48%
  • INVERSIÓN DIRECTA EN Renta Variable: 25,60%
    • Inversión directa RV Zona Euro: 22,41%
    • Inversión directa RV USA: 3,20%
  • LIQUIDEZ (CC/ REPOS): 9,16%

Principales activos

A fecha 30/04/2021, según datos proporcionados por la gestora estas son las principales posiciones de la SICAV:

  1. Letras del Tesoro y efectivo: 9,16%
  2. Parts. GAMCO-Merger Arbitrage-I: 4,01%
  3. Parts. Nordea I Euro Con BD-BI: 3,66%
  4. Parts. Pictet TR Mandarin-HI: 3,34%
  5. Accs. Berkshire Hathaway Inc-Cl B: 3,20%
  6. Parts. Oddo Avenir Euro-CN-EUR: 3,15%
  7. Parts. Evli Short Corp Bond-IB: 3,10%
  8. Parts. DWS Concept Kaldemorgen-FC: 3,09%
  9. Parts. Candrian Bonds-Cred Opport-I-C: 3,08%
  10. Accs. Iberdrola S. A.: 3,07%

A fecha 30/04/2021, la distribución de los activos de renta variable era la siguiente.

Distribución geográfica

Se calcula en base a la distribución geográfica de los fondos que componen la cartera según Morningstar, añadiendo las inversiones directas de la SICAV:

  1. Estados Unidos: 25,71%
  2. Zona Euro: 49,43%
  3. Asia (ex- Japón): 8,12%
  4. Japón: 4,38%
  5. Europa (ex-Euro): 4,22%
  6. Reino Unido: 3,17%
  7. Canadá: 2,06%
  8. Iberoamérica: 0,84%
  9. Europa Emergente: 0,59%
  10. África: 0,43%

Agrupando entre grandes zonas, ésta sería la distribución:

  1. Europa (exEmergentes): 56,82%
  2. Norteamérica (Estados Unidos+ Canadá): 27,77%
  3. Países Emergentes y Frontera: 10,03%
  4. Japón: 4,38%

Distribución sectorial

Se calcula en base a la distribución sectorial de los fondos que componen la cartera según Morningstar, añadiendo las inversiones directas de la SICAV a día 30/04/2021:

  1. Serv. Financieros: 18,80%
  2. Tecnología: 17,45%
  3. Cons. Cíclico: 13,77 %
  4. Salud: 12,88%
  5. Industria: 10,07%
  6. Energía: 9,38%
  7. Mat. básicos: 7,74%
  8. Serv. de comunicación: 3,87%
  9. Serv. Públicos: 3,42%
  10. Consumo defensivo: 2,00%
  11. Inmobiliario: 0,61%

Por fecha de vencimientos

A fecha 30/04/2021, el periodo de vencimiento de las emisiones de renta fija era la siguiente (se calcula en base a la distribución de vencimientos de los fondos que componen la cartera según Morningstar, añadiendo las inversiones directas de la SICAV):

  • Menos 1 año: 54,83%
  • 1 a 3: 11,96%
  • 3 a 5: 15,92%
  • 5 a 7: 8,49%
  • 7 a 10: 5,21%
  • 10 a 15: 0,78%
  • 15 a 20: 0,32%
  • 20 a 30: 1,39%
  • Más de 30: 1,10%
  • ND: 0,00%

Por rating

Las agencias de calificación de deuda o de rating nos ofrecen herramientas para valorar el riesgo de crédito de una emisión de renta fija. Agrupando los ratings publicados en Morningstar a día 30/04/2021 para cada fondo que compone la cartera, ésta sería su distribución:

  • AAA: 9,45%
  • AA: 4,15%
  • A: 6,55%
  • BBB: 20,84%
  • BB: 31,73%
  • B: 18,93%
  • Bajo B: 2,34%
  • Sin calificar: 6,01%
  • No disponible: 0,00%

Las rentabilidades de Sidiclear SICAV se toman desde el 12 de octubre de 2017, fecha de cambio del modelo de gestión. Esta es la actualización a 30/04/2021:

    • Rentabilidad de Abril: +1,07%
    • Rentabilidad de 2021: +4,21%
    • Rentabilidad 1 año : +15,54%
    • Rentabilidad 3 años: +7,67%
    • Rentabilidad de 2020: +4,00%
    • Rentabilidad de 2019: +7,07%
    • Rentabilidad de 2018: -7,67%
    • Rentabilidad desde lanzamiento (desde 12/10/2017): 6,34%

Profundizando en 2020, vemos la evolución de Sidiclear SICAV respecto y las bolsas mundiales en cada uno de los 4 trimestres del año. Hay que tener en cuenta que son rentabilidades en divisa local, por lo tanto habría que descontar la caída respecto al euro:

 

 

rentabilidad sidiclear 2020 vs bolsas

SIDICLEAR Sicav no tiene un índice de referencia o benchmark ya que tiene una libertad de inversión absoluta (ciñéndose a los límites legales y a un límite de volatilidad del 10%). Tal como se ha visto en puntos anteriores actualmente tiene algo menos de un 50% invertido en bolsa y mayormente europea, así que a continuación se compara la evolución de la SICAV con la de estos índices (realmente, hay que insistir que no es comparable):

Comparativa Sidiclear desde 2017
El año 2020 es un ejemplo muy claro de lo que puede ser una inversión a largo plazo, ya que cada uno de los trimestres mostraron movimientos tendenciales muy claros que, normalmente, duran años. Es útil para prever el comportamiento de Sidiclear a largo plazo?

  • 1er trimestre de fuertes caídas por el miedo a la COVID: Sidiclear limitó las pérdidas.
  • 2o trimestre de fuertes subidas: Sidiclear incluso subió más que algunas bolsas.
  • 3er trimestre de consolidación: Sidiclear ha sumado a pesar de ver como las bolsas más cercanas están cayendo.
  • 4o trimestre de nuevas subidas: Sidiclear siguió protegiendo y benefiándose de parte de las subidas.

Aquí se puede ver la tabla comparativa de las bolsas y de Sidiclear:

rentabilidad sidiclear 2020 vs bolsasMarzo de 2021

Durante el mes de marzo se ha seguido confirmando el éxito de las vacunas y por lo tanto se está vislumbrando un cambio de ciclo económico que ha beneficiado a empresas cíclicas, perjudicando a tecnológicas y a la renta fija. El resultado global ha sido positivo para las bolsas, especialmente a las más cíclicas

En un escenario de cambio de ciclo se han seguido realizando una serie de cambios en la cartera, manteniendo la diversificación estructural tanto a nivel sectorial y geográfica:

  • Compras: Fresenius Medical Care, Iberdrola, BASF, Melià, Adidas y ETF Global Clean Energy
  • Ventas: ETF de Ibex (+9,13%); Accor (+10,23%) y L’Oreal +7,29%.

Aportaciones de activos a la rentabilidad de la cartera

Durante el primer trimestre de 2021, periodo en que Sidiclear SICAV ha ganado un 3,11%; la diversificación sectorial ha ejercido de efecto protector, algo que se ha visto en los activos que más han aportado y en los que más han restado:

Activos que más han aportado:

  1. BERKSHIRE HATHAWAY INC CL-B | EEUU | Inversión Directa: +14,93%- Aportación +0,52%.
  2. GAMCO MERGER ARBITRAGE I USD | Gestora de EEUU | Renta Variable Global Alternativa: +7,42%- Aportación +0,36%.
  3. NORDEA GBL CLIM-ENVRNMT BI EUR | Gestora de Finlandia | Renta Variable Global ESG: +10,64%- Aportación +0,33%.
  4. PARVEST AQUA I ACC EUR | Gestora de Francia | Renta Variable Global ESG (sector agua): +9,87%- Aportación +0,30%.
  5. LYXOR ETF IBEX 35| Gestora de Francia | Renta Variable España (Gestión Pasiva): +9,13%- Aportación +0,27%*.

* Operación cerrada día 19/03/2021.

Activos que menos han aportado:

  1. ECHIQUI ARTIF INTELLIG K AC EU| Gestora francesa | Renta Variable Global (sector tecnológico): -8,36%- Aportación -0,27%.
  2. BGF WORLD GOLD D2 ACC EURH| Gestora de EEUU| Renta Variable Global (sector oro): -11,60%- Aportación -0,16%.
  3. AENA | España| Inversión directa (infraestructuras aéreas): -2,79%- Aportación -0,07%**.
  4. DB X-TRACKERS DAX ETF| Gestora de Alemania| Renta Variable Alemania (Gestión Pasiva): -2,36%- Aportación -0,04%***.
  5. NORDEA EURO COVERED BND BI EUR|  Gestora de Finlandia| Renta Fija Europea (con garantía hipotecaria): -0,52%- Aportación -0,02%.

**Vendida 17/02/2021 «por contraposición a principios ESG».
*** Vendida 28/01/2020 (con plusvalía global del 13,52%).

Vamos adaptando los datos de SIDICLEAR Sicav periódicamente, si quieres que lo actualicemos, incorporemos algún dato o bien que incluyamos algún otro fondo solo tienes que pedírnoslo.