Templeton Em. Markets Smaller Comp.

Cartera Templeton Emerging Smaller Companies

Fondo de renta variable que invierte en empresas de pequeña capitalización de países emergentes, o que desarrollen allí su actividad.
En relación al tamaño, se centra en las empresas que capitalicen entre 100 y 5.000 millones de dólares (5 billions USD). De hecho, entre empresas situadas en la horquilla de 2 y 5.000 millones ostentan el 44,94% del fondo. Sin embargo, las posiciones superiores a los 5.000 millones son residuales (3,93% del fondo).
Hay que tener en cuenta que Frankin Templeton es una gestora con una alta tradición en inversiones en países emergentes.

Principales datos de Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund

  • Principales referencias del Templeton Emerging Markets Smaller Companies :
    • Código ISIN: LU0300743431 (clase retail «A»).
    • Gestora: Franklin Templeton Investment Funds.
    • Categoría Moringnstar: RV Global Emergente Cap. Peq/Med.
    • Rating Moringnstar: 4 estrellas.
    • Riesgo Inversis: Muy alto.
    • Fecha de creación: 18/10/2007.
    • Ver ficha de la gestora.

Aquí se muestra la distribución de riesgos en base a cómo está repartida la cartera entre activos de renta variable, renta fija y efectivo. Se calcula en base a la distribución geográfica de los fondos que componen la cartera según Morningstar, añadiendo las inversiones directas del Fondo  a día 30/11/19:

  • Renta Variable: 97,04%.
  • Renta Fija: 0%.
  • Efectivo: 2,73%.
  • Otros: 0%.

Tal como indica la ficha del fondo, a 30/11/19 éstas eras las 10 posiciones más relevantes del Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund:

    1. Bajaj Holdings and Investment Ltd: 4,99%.
    2. Health and Happiness (H&H) International Holdings LTD: 2,72%.
    3. Novatek Microelectronics Corp: 2,50%.
    4. Primax Electronics Ltd: 2,41%.
    5. Huaxin Cement Co Ltd: 2,32%.
    6. Chemical Works of Gedeon Richter PLC: 2,22%.
    7. Merida Industry Co Ltd: 2,20%.
    8. Tata Chemicals Ltd: 2,16%.
    9. Hoa Phat Group JSC: 2,08%.
    10. Imax Corp : 1,96%.

Las 10 mayores posiciones pesan 25,56% del fondo en una cartera con un número total de 101 acciones.

Distribución geográfica

Los países emergentes pueden englobar Iberoamérica, Asia (ex-Japón), Europa del Este e incluso Oriente Medio y África (como países frontera). Por lo tanto, aunque esté delimitado geográficamente, las zonas donde invierte son fundamentales. A 31/10/19 la ficha del fondo indica que la diversificación geográfica era la siguiente:

 

  1. China: 19,39%.
  2. Taiwán: 15,45%.
  3. India: 14,89%.
  4. Corea del Sur: 9,62%.
  5. Vietnam: 5,71%.
  6. Brasil: 3,99%.
  7. Filipinas: 3,30%.
  8. Hungría: 2,30%.
  9. Tailandia: 2,29%.
  10. Otros: 17,92%.

Liquidez: 4,14%.

A simple vista es fácil observar el gran peso de cuatro países, China, India, Corea del Sur y Taiwán que se llevan casi el 60% del fondo. Morningstar en su plataforma, a fecha 30/11/19 agrupa por zonas más amplias:

  • Estados Unidos: 1,18%.
  • Canadá: 2,01%
  • Iberoamérica: 7,40%.
  • Reino Unido: 2,55%.
  • Zona Euro: 0,71%.
  • Europe – ex Euro: 0,00%.
  • Europe emergente: 4,41%.
  • África: 1,86%.
  • Oriente Medio: 3,81%.
  • Japón: 0,00%.
  • Australasia: 0,00%.
  • Asia – Desarrollada: 30,59%.
  • Asia – Emergente: 44,98%.

Distribución sectorial

Aunque en estos fondos la diversificación geográfica recibe mucho protagonismo, los sectores donde se invierte deben ser observados. Según ficha del fondo de 31/10/19 son los siguientes:

 

  1. Consumo discrecional: 20,25%.
  2. Financiero: 15,43%.
  3. Tecnologías de la Información : 14,00%.
  4. Sanitario: 12,30%.
  5. Bienes de Primera Necesidad: 10,82%.
  6. Materiales: 9,76%.
  7. Industriales 8,06%.
  8. Servicios de comunicación: 3,40%.
  9. Inmobiliario: 1,54%.
  10. Otros: 0,31%.

Liquidez: 4,14%.

Estas son las rentabilidades del Templeton Emerging Markets Smaller Companies según datos de la propia gestora y de Mornignstar:

 

    • Rentabilidad de 2019: 5,54% (hasta 30/11/2019).
    • Rentabilidad de 2018: -11,27%.
    • Rentabilidad de 2017 : 14,82%
    • Rentabilidad de 2016 : 6,15%.
    • Rentabilidad de 2015 : 4,77%.
    • Rentabilidad de 2014 : 27,94%.
    • Rentabilidad de 2013 : 3,78%.
    • Rentabilidad de 2012 : 20%.
    • Rentabilidad acumulada a 3 años : 2,89%.
    • Rentabilidad acumulada a 5 años : 4,35%.
    • Rentabilidad acumulada a 10 años : 7,62%.

Tanto los fondos de países emergentes como los de Small Caps son propensos a obtener grandes diferencias entre los «buenos» y los «malos». El Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund  está englobado en la categoría de Morningstar RV Global Emergente Cap. Peq/Med y tiene como índice de referencia el MSCI Emerging Markets SMID NR USD. Veamos cómo se ha comportado respecto a ambos comparables:

Esta diferenciación entre el fondo y su índice se produce por una gestión activa diferenciando mucho la cartera del fondo con la del índice de referencia:

En el post que hicimos para Rankia «Templeton Emerging Smaller Companies: Ventajas de las Small Caps y de las emergentes» hablamos con más detalle sobre el fondo. Si quieres que actualicemos datos de esto fondo o necesitas que publiquemos los de otro que no tengamos aquí, por favor pídenoslo.