Éste es un análisis efectuado por Luis García Langa, asesor de Sidiclear SICAV con las motivaciones de compra del ETF iShares STOXX Europe 600 Automobiles & Parts UCITS (DE000A0Q4R28) realizada el pasado 9 de septiembre. En el mismo momento de poner la orden se instruyó una orden de venta stop a 38,17 euros. En ningún caso este análisis supone una recomendación de compra ya que ésta dependerá de las condiciones personales y puntuales del inversor.
Diversificación del iShares STOXX Europe 600 Automobiles & Parts UCITS
Como se puede ver a continuación no se trata de una inversión en bolsa únicamente en fabricantes de automóviles, también hay acciones de empresas que se dedican a la fabricación de otros componentes tales como neumáticos u otras piezas, es decir, es una forma de invertir en el sector automóvil, pero no directamente en coches.
- DAIMLER AG | Alemania | 21,74%.
- VOLKSWAGEN NON-VOTING PREF AG | Alemania | 14,59%.
- FERRARI NV | Italia | 11,48%.
- BMW AG | Alemania | 11,40%.
- MICHELIN | Francia | 9,55%.
- FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES NV | Italia | 6,03%.
- CONTINENTAL AG | Alemania | 5,63%.
- PEUGEOT SA | Francia | 4,79%.
- PORSCHE AUTOMOBIL HOLDING PREF | Alemania | 4,65%.
- VALEO SA | Alemania | 3,53%.
- RENAULT SA | Francia| 2,87%.
- NOKIAN RENKAAT | Finlandia| 1,77%.
- FAURECIA | Francia | 1,73%.
Por zonas geográficas, evidentemente toda la inversión se realiza en bolsas europeas, aunque la bolsa alemana copa más de la mitad del ETF:
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- Alemania: 58,02%
- Francia: 22,48%.
- Italia: 17,52%.
- Finlandia: 1,79%.
Inconvenientes de invertir en el ETF
- A nadie se le puede escapar que el impacto del coronavirus a la economía mundial es importante. Las ventas de coches y vehículos industriales van muy ligados al ciclo económico y como tal, el sector puede sufrir una disminución de ventas, que pueden, o no, estar ya descontadas por el mercado.
- El sector automovilístico europeo es exportador con lo que la subida actual que está viviendo el Euro le puede penalizar en sus ventas, encareciendo el producto.
- El diesel está en el ojo del huracán, en primer lugar por la visión penalizadora de algunos gobiernos hacia este combustible y, por tanto, a los motorizadores, sino también por el «Diesel Gate», escándalo sufrido por Wolskwagen, segunda acción con más peso en el ETF, que todavía sigue vigente.
Ventajas de invertir en el ETF
- La propia diversificación ya es, de por sí una ventaja, aún estando centrada en Europa y en un sector determinado.
- Se habla mucho del cambio de sesgo de inversión hacia sectores más cíclicos, penalizados en tiempos de bonanza económica.
- Aún siendo bolsa europea, la inversión prácticamente se realiza en dos de las mejor valoradas por el mercado: Alemania y Francia.
- Se trata de un sector sistémico en Europa, especialmente en Alemania, por lo tanto mucho dinero de ayudas públicas pueden caer en este tipo de empresas, especialmente si, como así ha tratado la Comisión Europea, vayan destinados a mejora de la sostenibilidad.
- Sesgo del sector hacia la sostenibilidad, vía vehículos eléctricos, y nuevas megatendencias, vía coches autónomos.
Correlación con bolsas europeas
Como se puede ver en el siguiente gráfico tiene una correlación directa con el Euro, al menos en cuanto al sentido de la tendencia, ya que, es fácil apreciar, el ETF se mueve de forma más brusca y más alcista que el índice general.
Uno de los efectos de la diversificación, ventaja de todos los fondos de inversión, es que el riesgo disminuye mucho. En este caso, invertir en el ETF iShares STOXX Europe 600 Automobiles & Parts UCITS nos permite reducir el riesgo de problemas de una acción en concreto, aunque también imposibilita alcanzar la rentabilidad de la mejor del sector, que en los últimos años ha sido Ferrari. No en vano, siempre hay que invertir en función del binomio rentabilidad-riesgo y hacer la inversión por esta vía permite invertir en el sector automóvil de forma algo menos arriesgada (partiendo de la base que la bolsa tiene riesgo, claro está).
Situación técnica
Para invertir en acciones, ETFs o, incluso, en fondos de inversión, tras un filtrado que seleccione los activos donde invertir, buscar un buen momento para hacerlo permitie optimizar la inversión, el análisis técnico es una herramienta que tenemos muy en cuenta:
Esta semana se ha producido una rotura de resistencia muy importante:
- Consolida por encima del 38,2% de Fibonacci de la caída 2018-2020.
- Rompe el nivel de 61,80% de Fibonacci de la caída provocada por la COVID.
- Hace lo propio con un antiguo soporte (que se convierte en resistencia) de un suelo muy fuerte que provocó rebotes en 2014, dos veces en 2016, dos veces en 2019.
- También perfora el máximo post-COVID.
Esta situación técnica ha permitido que pongamos dos órdenes de compra, una en 41,73; otra en 40,81 (no se ha ejecutado, de momento) y un stop en 38,17 euros.